{"id":3086,"date":"2019-08-06T17:25:11","date_gmt":"2019-08-06T14:25:11","guid":{"rendered":"https:\/\/selectednews.info\/es\/puede-usar-china-el-yuan-como-arma-en-la-guerra-comercial-contra-eeuu\/"},"modified":"2019-08-06T17:25:12","modified_gmt":"2019-08-06T14:25:12","slug":"puede-usar-china-el-yuan-como-arma-en-la-guerra-comercial-contra-eeuu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/selectednews.info\/es\/puede-usar-china-el-yuan-como-arma-en-la-guerra-comercial-contra-eeuu\/","title":{"rendered":"\u00bfPuede usar China el yuan como arma en la guerra comercial contra EEUU?"},"content":{"rendered":"
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El Banco Popular de China (PBOC) ha dejado de defender la zona de los siete yuanes por d\u00f3lar, un movimiento que ha sido interpretado por EEUU como una manipulaci\u00f3n de la divisa mientras que China sostiene que es el reflejo de las fuerzas del mercado. Sean o no las fuerzas de la oferta y la demanda, lo cierto es que el PBOC ha tomado esta decisi\u00f3n pocos d\u00edas despu\u00e9s de que Donald Trump, presidente de EEUU, anunciara nuevos aranceles del 10% sobre un grupo de bienes chinos por valor de 300.000 millones de d\u00f3lares. De modo, que esta decisi\u00f3n parece ser una mezcla de necesidad (presi\u00f3n bajista del mercado sobre el yuan) y de oportunidad para contestar a Trump sus pol\u00edticas. Pero sin control, una ca\u00edda brusca del yuan puede tener graves consecuencias para China, por lo que el uso de la divisa como un arma real en la disputa con EEUU puede tener grandes limitaciones.<\/p>\n
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Aunque el yuan parece el arma m\u00e1s poderosa no est\u00e1 exento de riegos y efectos contraproducentes para China <\/h2>\n<\/blockquote>\n
Las opciones de China para devolver los golpes a EEUU en la guerra comercial son pocas y las que tiene pueden ser contraproducentes o, simplemente, in\u00fatiles. A Pek\u00edn le quedan unos 50.000 millones de d\u00f3lares en bienes que importa de EEUU y que todav\u00eda no han sido objeto de estas imposiciones. Sin embargo, Julian Evans-Pritchard, analista de Capital Economics, cree que las empresas chinas tendr\u00edan muy complicado sustituir esos bienes que importan y que adem\u00e1s representan una cantidad peque\u00f1a si se compara con el volumen de bienes que puede ‘gravar’ EEUU como respuesta. Otra alternativa son las medidas no arancelarias o contra las empresas de EEUU que operan en China, aunque su efecto tambi\u00e9n tendr\u00eda serios l\u00edmites, seg\u00fan los expertos.<\/p>\n
Muy llamativa por su impacto potencial en los mercados ser\u00eda la venta del bill\u00f3n de d\u00f3lares en bonos del Tesoro de EEUU que mantiene el PBOC en forma de reservas. No obstante, esta decisi\u00f3n \u00abtambi\u00e9n ser\u00eda contraproducente. El PBOC necesita las reservas de divisas para mantener la liquidez en sus mercados\u00bb. Adem\u00e1s, la venta masiva de estos bonos podr\u00eda presionar a la baja el precio de los mismos generando p\u00e9rdidas importantes para el banco central chino.<\/p>\n
El yuan y sus limitaciones <\/h2>\n
De modo que el yuan parece, a primera vista, el \u00fanico arma que podr\u00eda ser realmente efectiva en esta guerra comercial. Pero como el resto de alternativas (y como casi todo en la vida), dejar caer al yuan o devaluarlo tambi\u00e9n puede tener graves consecuencias para la econom\u00eda china. Allan von Mehren, economista jefe de Danske Bank, reconoce que ante la escasez de bienes americanos que le quedan a China por tasar, el yuan, por l\u00f3gica, ser\u00eda el arma m\u00e1s eficaz para golpear a EEUU. Una fuerte ca\u00edda de la divisa china har\u00eda que los bienes y servicios made in China<\/i> ganasen en competitividad v\u00eda precios y ganasen en atractivo en los mercados globales (todos, no s\u00f3lo en EEUU). <\/p>\n
A pesar de ello, Mehren cree que China tiene motivos para no hacer esto o al menos para no permitir que el yuan caiga mucho m\u00e1s. Pek\u00edn se ha comprometido a no usar la divisa como arma en varias ocasiones y a respetar el consenso multilateral sobre las pol\u00edticas cambiarias. <\/p>\n
Adem\u00e1s, \u00abel tiro le podr\u00eda salir por la culata en caso de una devaluaci\u00f3n mayor. Cuando los mercados -y los hogares chinos- sufrieron la devaluaci\u00f3n entre 2015 y 2016, ello supuso una salida de capitales significante que China intent\u00f3 contener. Finalmente se sali\u00f3 con la suya, pero esto podr\u00eda no volver a ocurrir en esta ocasi\u00f3n\u00bb. Cuando los ahorradores e inversores prev\u00e9n que su divisa dom\u00e9stica va a perder valor buscan cualquier v\u00eda para convertir sus activos en otras divisas con el objetivo de mantener su poder adquisitivo.<\/p>\n
\u00abSegundo, China quiere aparentar ser un jugador responsable en la escena global y una devaluaci\u00f3n no s\u00f3lo har\u00eda da\u00f1o a EEUU, sino que tambi\u00e9n afectar\u00eda el resto de sus parejas comerciales en Asia y Europa\u00bb, explica el economista jefe de Danske.<\/p>\n
Todo lo anterior no quiere decir que el yuan no pueda caer m\u00e1s porque probablemente lo har\u00e1 como sucedi\u00f3 en 2015, pero el descenso ser\u00e1 limitado. La desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en China, la guerra comercial, los problemas en Hong Kong y la fortaleza del d\u00f3lar en los \u00faltimos tiempos han estado presionando a la baja el ‘precio’ del yuan. Lo que ha hecho el PBOC ha sido dejar que la divisa china se ajuste algo m\u00e1s a las fuerzas del mercado flexibilizando la banda de fluctuaci\u00f3n. <\/p>\n
De este modo, \u00abcreemos con alta probabilidad que el mercado debilitar\u00e1 un poco m\u00e1s al yuan durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o… prevemos que la presi\u00f3n vendedora se mantenga viva hasta le nivel de 7,2 yuanes por d\u00f3lar\u00bb, concluye Mehren. Desde Barclays creen que el descenso profundizar\u00e1 algo m\u00e1s hasta los 7,25.\u00a0<\/p>\n
Como explicaba Paul Krugam, Nobel de Econom\u00eda, en su cuenta de Twitter: \u00abPienso que ser\u00eda m\u00e1s adecuado decir que China ha estado apoyando su divisa previamente. La manipulaci\u00f3n ha sido mantener al yuan al alza, no a la baja. El cambio ha sido dejar que las fuerzas del mercado importen m\u00e1s, no menos\u00bb.<\/p>\n
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El euro puede caer en la emboscada de la guerra de divisas y aumenta el riesgo de una recesi\u00f3n en Europa<\/h2>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n