A la hora de invertir en los mercados financieros es importante saber que existen ciertas correlaciones entre los diferentes activos financieros, que deben ser analizadas ya que pueden darnos interesantes pistas que de otra manera ser\u00eda muy complicado obtenerlas.
\nEstas correlaciones pueden ser positivas, cuando los precios de los activos se mueven en el mismo sentido, o negativas, cuando se mueven en sentido inverso, y aunque no implican necesariamente que haya causalidad, esto es que las variaciones de uno sean las que motivan directamente los cambios en el otro, es importante saber que existen y tratar de identificarlas.
\nEn este sentido, destaca la correlaci\u00f3n que existe entre el \u00cdndice D\u00f3lar y las bolsas estadounidenses. El \u00cdndice D\u00f3lar es una media geom\u00e9trica ponderada del valor del d\u00f3lar estadounidense en comparaci\u00f3n con una cesta de monedas extranjeras, siendo la que pesa m\u00e1s el euro y luego le siguen el yen japon\u00e9s, la libra esterlina, el d\u00f3lar canadiense, la corona sueca y el franco suizo.
\nSi comparamos la cotizaci\u00f3n del \u00cdndice D\u00f3lar y la del S&P 500\u00a0podemos ver que este a\u00f1o 2020 guardan una relaci\u00f3n inversa casi exacta, sobre todo desde la pasada primavera. Doblando el papel ser\u00eda casi un calco, con un efecto espejo perfecto ya que cuando cae el \u00edndice d\u00f3lar el S&P 500 se mueve al alza, mientras que cuando el d\u00f3lar se fortalece la bolsa norteamericana opta por corregir posiciones.<\/p>\n
Esta correlaci\u00f3n claramente inversa es algo que hace tiempo vigilamos en\u00a0Ecotrader\u00a0y es uno de los muchos elementos que todav\u00eda nos hacen pensar en la posibilidad de que tenga continuidad el rally alcista de las bolsas a ambos lados del Atl\u00e1ntico, algo que podr\u00eda llevar a que tome cuerpo el famoso rally de Navidad.
\nA finales de julio, ya advertimos en un an\u00e1lisis que hac\u00edamos del \u00cdndice D\u00f3lar que la p\u00e9rdida de los m\u00ednimos que hab\u00eda marcado en el mes de marzo en los 94,50 era algo que pon\u00eda sobre la mesa un contexto potencialmente bajista para el d\u00f3lar de al menos un 7%, que es la distancia que hab\u00eda en ese momento hasta la zona de m\u00ednimos del a\u00f1o 2018 en las 88 unidades.
\nDesde entonces, las ca\u00eddas se han ido imponiendo en el \u00cdndice D\u00f3lar y en ese periodo las bolsas mundiales se han movido claramente al alza, con lo que la correlaci\u00f3n inversa se ha mantenido a la perfecci\u00f3n.
\nSi atendemos a la misma, consideramos que a\u00fan es pronto y precipitado hablar de un techo dentro del rally que naci\u00f3 a finales de octubre, toda vez el \u00cdndice D\u00f3lar todav\u00eda no ha alcanzado los m\u00ednimos de 2018, que se encuentran a un 2,6% de distancia de niveles de cotizaci\u00f3n actuales. Este margen de ca\u00edda en el \u00cdndice D\u00f3lar podr\u00eda encajar con subidas adicionales en torno a un 5% en las bolsas norteamericanas y europeas.
\nOperativamente, desde\u00a0Ecotrader\u00a0hemos ido recomendando recoger parcialmente beneficios durante las \u00faltimas fechas, pero a\u00fan nos resistimos a bajar m\u00e1s la exposici\u00f3n recomendada a bolsa hasta que el \u00cdndice D\u00f3lar no alcance los m\u00ednimos de 2018.
\n Ah\u00ed se va a jugar su tendencia de medio\/largo plazo y en ese entorno no nos sorprender\u00eda que el d\u00f3lar pudiera experimentar un potente rebote en todos sus cruces m\u00e1s relevantes, algo que podr\u00eda provocar la por muchos esperada correcci\u00f3n en las bolsas, que es la que sugerimos esperar antes de volver a comprar de un modo contundente renta variable.<\/p>\n
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