Madrid
\n27\/01\/2021 – 15:03<\/p>\n
Las desinversiones que ha llevado a cabo Ebro Foods en 2020 desembocaron en un dividendo extraordinario de casi 300 millones de euros. Sin embargo, el proyecto de deshacerse de sus negocios menos rentables contin\u00faa, y los analistas avisan de que la firma podr\u00eda volver a repartir un dividendo extraordinario en 2021, con cifras que podr\u00edan alcanzar hasta los 500 millones de euros si la empresa vendiese su filial de pasta en Francia.
\nEbro Foods tiene ahora dos posibles v\u00edas para seguir desinvirtiendo, con el objetivo de centrarse en sus negocios m\u00e1s rentables. Seg\u00fan explican desde Renta4, a partir de ahora los inversores deben esperar \u00abla venta del negocio restante de pasta de Norteam\u00e9rica\u00bb, de la que estiman podr\u00eda recaudar \u00aben torno a 150 millones de euros\u00bb, y en segundo t\u00e9rmino, una posible venta de la filial de pasta en Francia, Panzani, tras surgir en noviembre el rumor de que Ebro hab\u00eda sido contactada para tantear esta posibilidad.
\n\u00abTras la operaci\u00f3n realizada en Estados Unidos, no descartamos que EBRO lo repita en Francia con Panzani, en l\u00ednea con la estrategia de la compa\u00f1\u00eda de centrarse en producto Premium\u00bb, explican desde Renta4, y se\u00f1alan c\u00f3mo \u00aba los m\u00faltiplos de las \u00faltimas operaciones realizadas en el mercado, el valor empresa de la transacci\u00f3n se situar\u00eda en el rango de los 600\/750 millones de euros\u00bb.
\nOtras fuentes que prefieren no ser identificadas, sin embargo, ponen en duda esta operaci\u00f3n por parte de la firma espa\u00f1ola, y recuerdan que Panzani \u00abse ha considerado siempre la joya de la corona de la compa\u00f1\u00eda\u00bb, y destacan c\u00f3mo la situaci\u00f3n en el, mercado franc\u00e9s es muy distinta a la que tiene la empresa en Estados Unidos.
\nS\u00f3lo en el caso de que Ebro tuviese en mente \u00abotra adquisici\u00f3n planificada, en un sector que les interese m\u00e1s, como arroz o pasta fresca, podr\u00eda darse esta operaci\u00f3n\u00bb, reconocen estas mismas fuentes. Esto parece m\u00e1s complicado, ya que el equipo gestor de la firma espa\u00f1ola ha reconocido recientemente que no esperan grandes adquisiciones en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Con esto en mente, los analistas contemplan dos caminos posibles para los fondos que ingrese Ebro con sus desinversiones: reducir deuda o repartir un dividendo extraordinario.
\nBeatriz Rodr\u00edguez, analista de GVC Gaesco, coincide con Renta4 y no descarta \u00abla posibilidad de m\u00e1s dividendos extraordinarios en caso de mayores desinversiones, con los activos de Norteam\u00e9rica en mente\u00bb. Una nueva retribuci\u00f3n extraordinaria en 2021Los expertos no consideran que el endeudamiento de Ebro Foods sea un problema ahora para la compa\u00f1\u00eda, como para decidirse a utilizar los recursos de las desinversiones para reducirla. \u00abSi tomamos como referencia un beneficio bruto recurrente de 300 millones de euros, y eliminando el efecto positivo de la pandemia y las desinversiones en Norteam\u00e9rica y de pasta seca de Panzani, estimamos que, aunque la compa\u00f1\u00eda no destine nada a reducci\u00f3n de la deuda, la ratio deuda neta\/ebitda se situar\u00eda en el rango de las 3 veces, niveles perfectamente asumibles\u00bb, explican desde Renta4.
\n\u00abPueden seguir permiti\u00e9ndose otro dividendo extraordinario sin da\u00f1ar su ratio de deuda neta\/ebitda\u00bb, coincide Rodr\u00edguez, e incide en que no le extra\u00f1ar\u00eda \u00abque hiciesen un esfuerzo por contentar a los accionistas\u00bb en los pr\u00f3ximos meses.\u00a0
\nDesde Renta4 ponen dos escenarios de pagos de dividendo extraordinario sobre la mesa, con cifras concretas. En el primero valoran una retribuci\u00f3n del entorno de los 100 millones de euros, \u00abs\u00f3lo si se materializa lo anunciado en la actualidad, la venta del negocio restante de Norteam\u00e9rica\u00bb. Sin embargo, si la firma \u00abvendiese el negocio de pasta seca de Panzani\u00bb, la retribuci\u00f3n crecer\u00eda hasta el rango de entre 450 y los 500 millones de euros.<\/p>\n
Ebro Foods distribuir\u00e1 un dividendo extraordinario del 10%<\/p>\n
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