Las redes sociales y las aplicaciones de inversi\u00f3n como Robinhood han dado un aparente poder in\u00e9dito a los peque\u00f1os inversores en los mercados burs\u00e1tiles, hasta el punto de ganar el pulso a los tiburones de Wall Street, como son los hedge funds. Importantes fondos bajistas han encajado p\u00e9rdidas millonarias y se han visto obligados a levantar posiciones ante el rally en valores como GameStop provocado por la fiebre compradora en un foro de Reddit.
\nCazadores cazados. Los temidos hedge funds de Wall Street han perdido el \u00faltimo asalto contra los peque\u00f1os inversores. Conocidas firmas bajistas, que normalmente se aprovechan de valores infravalorados y con problemas financieros para hacer negocio, han registrado rendimientos inesperados. Point72 Asset Management de Steve Cohen, unos de los inversores m\u00e1s medi\u00e1ticos de la actualidad al adquirir el equipo de b\u00e9isbol de los Mets de Nueva York, ha ca\u00eddo un 15% en lo que va de mes. D1 Capital Partners, uno de los fondos con mejor rendimiento en 2020, tambi\u00e9n sufre p\u00e9rdidas millonarias al encajar ca\u00eddas del 20%. Y hasta Melvin Capital ha tenido que ser rescatado por Cohen y Citadel para no terminar quebrado, tras asumir p\u00e9rdidas de casi 4.000 millones de d\u00f3lares desde el arranque del a\u00f1o.
\nLos hedge funds est\u00e1n encajando el mayor golpe de su historia en Wall Street, despu\u00e9s de que el a\u00f1o del comienzo de la pandemia triunfaran en mitad de la masacre burs\u00e1til que provoc\u00f3 el coronavirus entre febrero y marzo del a\u00f1o pasado. Las ca\u00edda hist\u00f3rica que sufri\u00f3 el mercado fue su bendici\u00f3n y ahora se est\u00e1 convirtiendo en su maldici\u00f3n. Acostumbrados a tomar posiciones bajistas en compa\u00f1\u00edas con dificultades financieras y castigadas en bolsa, las reglas del juego han cambiado totalmente en un mercado totalmente alcista.
\nLa bolsa de Wall Street ha registrado en pocos meses una fulgurante recuperaci\u00f3n, la m\u00e1s r\u00e1pida de su historia, lo que ha atra\u00eddo a nuevos jugadores. Una fuerza nueva de peque\u00f1os inversores, que gracias a las nuevas aplicaciones de bolsa, como Robinhood, y al par\u00f3n que experimentaron las competiciones deportivas por el confinamiento, encontraron cobijo en un mercado vapuleado.
\nPrimero demostraron su fuerza derrotando hasta el mism\u00edsimo Warren Buffett. Mientras el or\u00e1culo de Omaha vend\u00eda acciones en aerol\u00edneas, estos inversores entraban en tropel en compa\u00f1\u00edas que rozaban la quiebra por culpa de la pandemia, con una fe ciega en la recuperaci\u00f3n, jam\u00e1s vista en el mercado.
\nPara muchos operadores eran casi apuestas de casino, sin m\u00e1s argumento que la corazonada de jugar todo al rojo. El tiempo y el mercado les dio la raz\u00f3n ofreci\u00e9ndoles grandes rendimientos en el \u00faltimo rally del mercado. Y ahora est\u00e1n ganando el pulso a los temidos hedge funds, organizados en un foro de Reddit.<\/p>\n
A trav\u00e9s del hilo wallstreetbets\u00a0 (algo as\u00ed en espa\u00f1ol como WallStreetApuestas) se han organizado para comprar acciones en masa. El ejemplo de estos d\u00edas est\u00e1 siendo GameStop que se ha disparado m\u00e1s del 1.700% en menos de un mes. La empresa dedicada a vender videojuegos en tiendas f\u00edsicas estaba atravesando un profunda crisis estructural, principalmente por la venta online, y se hab\u00eda convertido en los \u00faltimos a\u00f1os en una de las presas favoritas de los hedge funds para hundir el valor. Pero no ha sido la \u00fanica compa\u00f1\u00eda en resucitar gracias a las hordas minoristas de Reddit, tambi\u00e9n la cadena de cines AMC Holdings y Bed Bath & Beyond, otras de las v\u00edctimas habituales de los bajistas. \u00bfHan cambiado las reglas del mercado para que pierdan los hedge funds? Muchos hedge funds han retirado sus posiciones ante la fuerza de la nueva generaci\u00f3n de inversores minoristas. Fuentes del mercado apuntan a que muchos movimientos de estos d\u00edas en acciones como GameStop se deben al cierre de posiciones bajistas. Morgan Stanley explicaba a sus clientes que estos fondos\u00a0estaban registrando en los \u00faltimos d\u00edas los peores d\u00edas en d\u00e9cadas.
\n\u00bfHan cambiado las reglas del mercado para que pierdan los hedge funds? Una de las expresiones favoritas de los especialistas en mercados es hablar de las manos fuertes para referirse a los grandes jugadores, como bancos de inversi\u00f3n, hedge funds, grandes gestoras…, que terminan decidiendo el destino de las bolsas o de un valor. Un ente abstracto que sirve para explicar con rapidez grandes movimientos del mercado, cuando cuesta encontrar una explicaci\u00f3n.
\nLa irrupci\u00f3n de j\u00f3venes inversores con apuestas agresivas han cambiado el relato pero no la din\u00e1mica de los mercados. Como aclaran los expertos de Morgan Stanley est\u00e1n siendo los movimiento de los hedge funds los que est\u00e1n impulsando m\u00e1s las compras. Cuando un valor sube estando en el punto de mira de los bajistas, los fondos necesitan cubrir su posici\u00f3n con m\u00e1s compras. Al final los hedge funds est\u00e1n reduciendo su exposici\u00f3n bruta al mercado al retirar sus posiciones.
\nLas ventas a corto, posiciones bajistas que realiza un hedge fund\u00a0revendiendo acciones y compr\u00e1ndolas luego por un valor m\u00e1s bajo, se ha convertido en deporte de riesgo para esta firmas. Tambi\u00e9n la banca de inversi\u00f3n, un aliado tradicional de este tipo de fondos, se ha convertido en un impulsor de las acciones.<\/p>\n
La generaci\u00f3n no solo compra acciones, tambi\u00e9n abren posiciones apalancadas con opciones de compra para multiplicar sus ganancias. La banca de inversi\u00f3n mientras vende calls (opciones de compra, en jerga financiera) tienen que cubrir su posici\u00f3n comprando acciones en el mercado, generando una espiral alcista sin control. Es el mismo movimiento de los hedge funds cuando se ponen bajistas con opciones de venta.
\nGoldman Sachs calcula que al principio de semana la industria de hedge funds registr\u00f3 la mayor retirada del mercado desde agosto de 2019. La ofensiva de los RobinHoods no solo est\u00e1 afectando a los fondos\u00a0bajistas tambi\u00e9n a firmas que operan en largo y otros tipos de fondos, apuntan desde Morgan Stanley.
\nPrueba del poder\u00edo de los minoritarios en Reddit es como ayer American Airlines subi\u00f3 m\u00e1s de un 6% en plena expansi\u00f3n pandemia y la amenaza de restricci\u00f3n de vuelos. \u00abAAL (ticker de la compa\u00f1\u00eda) sufri\u00f3 un cortocircuito cuando todas las dem\u00e1s aerol\u00edneas no lo est\u00e1n. \u00ab\u00a1\u00a1Vamos a levantarla wsb!!\u00bb, escribi\u00f3 el usuario, refiri\u00e9ndose a la popular p\u00e1gina de Reddit wallstreetbets, antes de agregar varios emojis de cohetes. \u00bfQui\u00e9n es la generaci\u00f3n Robinhood? Casualidad, o no, para explicar las subidas estratosf\u00e9ricas, ayer se cay\u00f3 el famoso hilo de Reddit y, sorpresa, las acciones favoritas de los inversores cayeron. Pero, \u00bfqui\u00e9n es esta nueva generaci\u00f3n de inversores? Coincidiendo con el confinamiento y la recuperaci\u00f3n de la bolsa americana, la inversi\u00f3n de peque\u00f1os ahorradores vive un\u00a0boom\u00a0sin precedentes en las \u00faltimas d\u00e9cadas. Plataformas como Robinhood, que no aplican comisiones a sus usuarios, han facilitado la entrada al mercado burs\u00e1til de una generaci\u00f3n nueva de particulares, j\u00f3venes, con estudios universitarios y aficionados a las apuestas deportivas.
\nHasta ahora los hedge funds no ten\u00edan rival cuando eleg\u00edan un objetivo. Las empresas casi se encontraban indefensas en el momento que uno o varios fondos bajistas entraban en el capital de la compa\u00f1\u00eda. Al tratarse de empresas con escaso m\u00fasculo financiero, ni un plan de recompra de acciones lograba levantar el valor.
\nLas p\u00e9rdidas se est\u00e1n extendiendo por toda la industria financiera, con rumores entre los operadores de grandes p\u00e9rdidas en varias empresas, cita Bloomberg.\u00a0El ETF Goldman Sachs Hedge Industry VIP, que rastrea las acciones m\u00e1s populares de los hedge funds, cay\u00f3 un 4,3% el mi\u00e9rcoles en su peor d\u00eda desde septiembre.
\nLa inquietud ha llegado a los reguladores por el riesgo de que la acci\u00f3n conjunta y coordinada de miles de inversores pueda manipular el mercado de valores. Financial Times apuntaba a una investigaci\u00f3n de la SEC, el regulador de la bolsa estadounidense.<\/p>\n
Una lucha de clases, la clave del enfrentamiento entre el foro de Reddit y Wall Street a prop\u00f3sito de GameStop<\/p>\n
Los otros ganadores del caso GameStop: las aplicaciones de trading que usan los millennials de Reddit<\/p>\n
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