Un\u2019Europa sempre pi\u00f9 vecchia, stanca e arrabbiata prova a voltare pagina e per spegnere i focolai populisti e nazionalisti che continuano a propagarsi per il vecchio continente sembra pronta a chiudere la stagione dell\u2019austerity, per la verit\u00e0 fattasi pi\u00f9 blanda gi\u00e0 da qualche anno, e imbracciare politiche neo-keynesiane basate sulla crescita, a debito, degli investimenti per sostenere la domanda interna e non solo le esportazioni.<\/p>\n
In politica, come negli affari, conta anche il fattore fortuna e Giuseppe Conte di fortuna sembra esserne provvisto: il suo secondo governo, su cui ben pochi avrebbero scommesso ancora a ferragosto, sembra avere ora la strada spianata per quanto riguarda i rapporti, finora a dir poco tesi, coi principali leader europei e gi\u00e0 ora pu\u00f2 sorridere di frotne all\u2019ultima raffica di stimoli monetari di \u201cSuper\u201d Mario Draghi.<\/p>\n
Nuovo taglio dei tassi sui depositi (ma con un meccanismo di protezione per le banche depositanti nette), migliori condizioni d\u2019accesso alle Tltro e ripresa del quantitative easing fanno arrabbiare la stampa tedesca (che dipinge il presidente uscente della Bce come un conte Dracula che succhia i risparmi tedeschi) ma intanto regalano all\u2019Italia un ulteriore abbassamento dello spread Btp-Bund, tornato in area 1,3% ossia a livelli precedenti le elezioni dello scorso anno che portarono al primo governo Conte.<\/p>\n
Certo, di fronte al premier italiano che sembra piacere persino a Trump restano sfide impegnative, a partire dalla prossima finanziaria. Ma se sino a poche settimane fa far quadrare i conti sembrava una \u201cmission impossible\u201d, dopo l\u2019aggiustamento dei conti di met\u00e0 anno e grazie anche alla spesa minore del previsto sia per quota 100 sia per il reddito di cittadinanza, nonch\u00e9 al \u201ctesoretto\u201d in termini di minori interessi da pagare che le ultime mosse della Bce sembrano poter garantire, il quadro ora \u00e8 cambiato e anzich\u00e9 23 miliardi potrebbero bastarne 15 per evitare l\u2019aumento dell\u2019Iva e trovare spazio per una prima riduzione del cuneo fiscale sul costo del lavoro.<\/p>\n
Ma non \u00e8 solo lo scenario europeo a dare una mano al Conte-bis: in Gran Bretagna la \u201cBrexit al buio\u201d minacciata da Boris Johnson sembra ogni giorno meno probabile, essendo evidenti ormai i pesanti contraccolpi che genererebbe e non essendo interesse di alcun partito politico rischiare di portare il Regno Unito in recessione.\u00a0<\/p>\n
Col che si riducono anche i rischi di contraccolpi, inevitabili, sull\u2019Eurozona e sull\u2019Italia in particolare, tanto che, non sar\u00e0 un caso, il bel paese ha appena confermato l\u2019ingresso nel progetto Tempest, il caccia multiruolo di quinta generazione che Gran Bretagna e Svezia stanno sviluppando in contrapposizione al Fcas\/Ngf supportato da Francia, Germania e Spagna. Un progetto, quello del Tempest (destinato a sostituire i Tornado e gli F-35 attualmente in uso), che significher\u00e0 nuove commesse per Leonardo e che finora ha ricevuto 2 miliardi di sterline di finanziamento sui 6 miliardi previsti per il solo sviluppo.<\/p>\n
Per quadrare perfettamente il cerchio resta il problema dei rapporti tra Stati Uniti e Cina, ma gli ultimi segnali arrivati dalla Casa Bianca fanno sperare quanto meno in una parziale distensione gi\u00e0 in ottobre e forse in un accordo che eviti ulteriori rialzi dei dazi entro l\u2019anno. Mentre la crescente attenzione che la Germania sta ponendo all\u2019esigenza di riammodernare le sue infrastrutture e di sostenere la domanda interna potrebbe riequilibrare la bilanci commerciale tedesca, prevenendo il rischio che Trump, archiviato il dossier Cina, apra un braccio di ferro con l\u2019Europa.<\/p>\n
In ogni caso proprio il rischio di una guerra commerciale e le incertezze ancora legate alla Brexit hanno gi\u00e0 indotto tutte le banche centrali a modificare la loro politica monetaria, interrompendo ogni tentativo di normalizzazione e tornando ad allentare i tassi (negli Usa e in Europa, ma anche in Russia) e proseguire o riprendere gli acquisti di bond sul mercato (in Europa e Giappone), cos\u00ec da fornire un robusto sostegno ai mercati e minimizzare i rischi.\u00a0<\/p>\n
Conte, insomma, sembra avere davanti strade che la presenza della Lega e in particolare di esponenti \u201cno euro\u201d come Borghi o Bagnai (o supposti tali come Savona) aveva mantenuto rigorosamente chiuse. Baster\u00e0 questo a dare slancio all\u2019azione di governo e a consentire all\u2019Italia di recuperare almeno in parte il gap accumulato con le altre maggiori economie europee e mondiali? E\u2019 presto per dirlo, ma che lo scenario stia migliorando appare evidente ed anche i mercati sembrano averlo capito, come testimonia il Ftse-Mib di Piazza Affari, tornato sopra i 22 mila punti, un 10% abbondante sopra i livelli di met\u00e0 agosto quanto si apr\u00ec formalmente la crisi di governo.<\/p>\n