Un accerchiamento da sotto e da sopra la catena societaria per liberare Generali dal giogo di Mediobanca. Riequilibrando la partita per il controllo della compagnia assicurativa che vede, fra gli azionisti, un nocciolo duro di soci privati italiani (Delfin al 4,86%, Caltagirone al 5% e Benetton al 4%)\u00a0sopravanzare Piazzetta Cuccia che per\u00f2 a Trieste, come successo in occasione dell’ultimo rinnovo delle cariche,\u00a0continua a dettare legge. In pi\u00f9, ottenere altri vantaggi che gli deriverebbero dall\u2019essere il primo azionista di uno dei principali snodi della finanza italiana, presente anche Oltralpe, dove ha appena creato il colosso\u00a0degli occhiali Essilor-Luxottica.\u00a0<\/p>\n
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Certo, non \u00e8 un\u2019operazione da portare a termine dall\u2019oggi al domani e che non si vedr\u00e0 neanche nel nuovo piano industriale che il 12 novembre il Ceo di Mediobanca Alberto Nagel presenter\u00e0 alla comunit\u00e0 finanziaria, ma l\u2019obiettivo finale di Leonardo Del Vecchio, diventato il terzo azionista di Piazzetta Cuccia con quasi il 6,94%, (quota che potrebbe salire fermandosi prima della soglia del 10% proiettando Delfin in cima alla lista degli azionisti della merchant bank), andrebbe in questo senso. \u2028\u2028Mentre il blitz di Mr Luxottica (l\u2019ingresso nel capitale di Mediobanca \u00e8 stato effettuato in due tappe: il 3 e l\u201911 settembre) ha spinto il titolo della compagnia assicurativa triestina ai massimi dal novembre 2015 (a 17,885 euro, +2,20% a fine seduta), il mercato continua a interrogarsi sulle reali intenzioni dell\u2019imprenditore di Agordo.\u00a0E lo scenario che viene maggiormente gettonato nelle chiacchiere che si fanno fra gli addetti ai lavori della City milanese \u00e8 quello di una volont\u00e0 di Del Vecchio di innescare un cambio di rotta sulla gestione della principale partecipazione di Mediobanca, dai cui dividendi dipende\u00a0buona parte dei profitti annuali del gruppo di Nagel. \u2028\u2028<\/p>\n
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Dopo il dietrofront del Ceo di Piazzetta Cuccia sulla discesa (del 3%, dal 13 al 10) nel capitale della compagnia assicurativa (contrariamente a quanto annuciato nel vecchio piano del 2016),\u00a0sul mercato non s\u2019intravede alcuna modifica in questo senso (nonostante la partecipazione nella compagnia triestina sia in carico a 15 euro). A maggior ragione\u00a0dopo la proroga del cosiddetto\u00a0\u201cCompromesso Danese\u201d, una modifica del dicembre scorso alla regolamentazione bancaria che ha interessato istituzioni non conglomerate, in cui l\u2019Ecofin ha permesso alle banche di continuare a non dedurre dal capitale le loro partecipazioni nelle assicurazioni.\u00a0Regalando cos\u00ec preziosi punti di indici patrimoniali a Mediobanca.\u00a0<\/p>\n
Secondo le considerazioni che si fanno, l\u2019obiettivo di Del Vecchio su Generali, che in questo pressing\u00a0potrebbe avere il sostegno di UniCredit (all’8,8% del capitale) gi\u00e0 alleata di Delfin sulla battaglia per lo Ieo e dei Benetton (2,16%), sarebbe quello di riportare d\u2019attualit\u00e0 un progetto pi\u00f9 volte circolato sui tavoli delle banche d\u2019affari per la merchant bank. Quello cio\u00e8 dello spin-off della quota di Generali,\u00a0conferendo\u00a0il 13% del Leone in una societ\u00e0, le cui quote verrebbero distribuite poi agli stessi\u00a0soci\u00a0di Piazzetta Cuccia. Mossa che permetterebbe a Mr Luxottica di far finalmente pesare a Trieste, assieme a Caltagirone e alla famiglia di Ponzano Veneto, i nuovi equilibri nel capitale della compagnia.<\/p>\n
Come arrivarci? Si vocifera che l’imprenditore di Agordo, Jean Pierre Mustier e la famiglia veneta\u00a0potrebbero anche presentare il prossimo anno\u00a0una lista\u00a0alternativa di candidati al Cda rispetto a quella proposta, come da statuto, dall’organo uscente. Ma\u00a0bisognerebbe poi trovare altri alleati in assemblea. Se l’obiettivo \u00e8 chiaro, il come ottenere il risultato invece meno. Ma l’accerchiamento sarebbe appena iniziato.\u00a0<\/p>\n
@andreadeugeni<\/p>\n