Webuild ha completato l\u2019acquisizione del 65% di Astaldi attraverso un aumento di capitale per cassa da 225 milioni interamente sottoscritto, oltre che da Salini Costruttori, da Cdp Equity (una costante di qualsiasi operazione di M&A da un paio d\u2019anni a questa parte), Banco Bpm, Intesa e Unicredit. I media hanno dato \u2013 giustamente \u2013 ampio risalto all\u2019operazione, che avviene oltretutto in un momento drammatico per l\u2019economia europea. \u00c8 vero, infatti, che con il Recovery Fund si sbloccheranno risorse per costruire nuove opere strategiche, ma intanto c\u2019\u00e8 da passare \u201cla nottata\u201d.<\/p>\n
\n\t\t\tCORRONO ASTALDI E WEBUILD IN BORSA\/\u00a0Astaldi\u00a0in luce a Piazza Affari. Nel primo pomeriggio il titolo corre del 17,77% a 0,411 euro dopo la notizia che Webuild ha completato l’acquisizione del 65% di\u00a0Astaldi, portando cos\u00ec\u00a0a conclusione la pi\u00f9\u00a0rilevante operazione di acquisizione prevista all’interno del Progetto Italia. Con questa operazione nasce un gruppo con un portafoglio ordini di oltre 40 miliardi di euro, specializzato nella realizzazione di grandi infrastrutture complesse per la mobilit\u00e0 sostenibile, l’energia idroelettrica, l’acqua e i green buildings, leader sul mercato italiano e tra i principali player di settore a livello internazionale. Webuild invece guadagna il 3,57% a 1,029 euro.\u00a0
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Una nottata, tra l\u2019altro, che per WeBuild \u00e8 iniziata prima del Covid, con un fatturato calato di 400 milioni in tre anni, passando dai 5,56 miliardi del 2017 ai 5,13 del 2019. Dunque, la nuova creatura che prende corpo e vita \u00e8 un\u2019azienda con un portafoglio ordini da 40 miliardi e con un fatturato (somma aritmetica tra quelli dello scorso anno di Webuild e Astaldi) pari a circa 6,6 miliardi. Pietro Salini, amministratore delegato dell\u2019azienda \u201ccompratrice\u201d ha annunciato che ci saranno 5.000 assunzioni in Italia nei prossimi due anni. Tantissimi posti di lavoro creati, che si vanno a sommare agli 11.000 tra diretti e indiretti e alle cinquemila aziende che collaborano con Webuild solo nel nostro Paese.<\/p>\n
Senza contare che il ponte sullo stretto, di cui si continua a parlare e che potrebbe veramente vedere la luce, complici i fondi europei, era stato assegnato dall\u2019allora governo Berlusconi a quell\u2019Impregilo che oggi \u00e8 parte integrante di Webuild. Sembrano buone prospettive, ma \u00e8 da qui in poi che si gioca la vera partita. In primo luogo, Salini e la sua azienda realizzano l\u201982,8% delle revenues all\u2019estero, mentre Astaldi \u201csolo\u201d il 68. Due imprese, quindi, che contano moltissimo sulla possibilit\u00e0 di rivolgersi ad altri mercati che non siano quello italiano, dove le principali operazioni in corso sono per la realizzazione della metropolitana a Milano e Roma e per varie tratte dell\u2019alta velocit\u00e0 lungo lo stivale.<\/p>\n
Ma rispetto agli altri colossi europei, pur unendo le forze, rimangono dimensionalmente pi\u00f9 modesti. Se Salini in un\u2019intervista al Corriere parla di una previsione per il 2021 di fatturato intorno ai 7 miliardi, la francese Vinci lo scorso anno arrivava a 48 miliardi (leader nel settore). La spagnola Acs, vale \u201csolo\u201d 39 miliardi, ma con un portafoglio ordini da oltre 75 miliardi. Di pi\u00f9: se il sistema economico si \u00e8 attivato per finanziare l\u2019operazione (tra i privati c\u2019\u00e8 l\u2019onnipresente Leonardo Del Vecchio), manca totalmente il \u201csistema\u201d. Non \u00e8 un caso che Webuild, che pure ha prestigiose commesse in tutto il mondo, sia solo al 15esimo posto nel continente, mentre i francesi occupino tre delle prime quattro posizioni con un fatturato complessivo superiore ai 95 miliardi.<\/p>\n
La stessa Spagna piazza quattro aziende nei primi 12 posti per un controvalore superiore ai 60 miliardi. Proprio la liquidit\u00e0, poi, rimane la pietra angolare dell\u2019intera discussione. Le banche hanno aperto i cordoni della borsa per un\u2019operazione importante ma che non fa che ribadire il nanismo delle costruzioni italiane: tantissime imprese, molti dipendenti, ma la totale mancanza di una massa critica degna di questo nome. Unicredit e Intesa si sono affrettate a ricordare il ruolo importante di Webuild e Jean Pierr Mustier, uomo tutt\u2019altro che loquace, ha voluto rimarcare in questa occasione quanto strategica sar\u00e0 questa operazione.<\/p>\n
E lo stesso Carlo Messina, Ceo di Intesa-Sanpaolo, ha mandato uno \u201cstatement\u201d ufficiale di plauso. Ma si torna sempre l\u00ec: le ottime intenzioni con cui \u00e8 stato varato Progetto Italia, cio\u00e8 il matrimonio tra Astaldi e Webuild sotto lo sguardo di Cdp, sono il fondamento di una nuova stagione per l\u2019imprenditoria nostrana, non pi\u00f9 divisa in mille rivoli che si fanno battaglia tra loro, ma strutturati in un ecosistema in grado di competere con i colossi europei.<\/p>\n
Ovvio che Vinci o Acs siano ancora dei miraggi ma, complice l\u2019esigenza di spendere correttamente i fondi europei passati, presenti e futuri qualcosa di pi\u00f9 si pu\u00f2 sicuramente fare. Salini ha ricordato che ci sono ancora 28 miliardi da spendere di stanziamenti continentali gi\u00e0 previsti ma ancora inutilizzati. Che cosa stiamo aspettando?<\/p>\n