[ad_1]<\/p>\n
Os economistas consideram que as hip\u00f3teses s\u00e3o de uma em tr\u00eas de a economia dos EUA entrar em recess\u00e3o no pr\u00f3ximo ano, depois da sua maior expans\u00e3o de sempre. A Alemanha, o maior motor da economia da Uni\u00e3o Europeia, est\u00e1 em risco. As preocupa\u00e7\u00f5es est\u00e3o a aumentar mesmo na Austr\u00e1lia, que consegue o feito de estar h\u00e1 28 anos sem contrair.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
J\u00e1 se passou tanto tempo desde a Grande Recess\u00e3o de 2007-2008 que muitos adultos ainda n\u00e3o viveram\u00a0numa economia que contrai enquanto trabalham. Mas o abrandamento da economia mundial e a guerra comercial EUA-China, entre outras quest\u00f5es, aumentaram os receios de que uma nova recess\u00e3o esteja ao virar da esquina.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
\u00c9 inevit\u00e1vel uma recess\u00e3o?<\/strong><\/p>\n Provavelmente sim \u2013 recess\u00f5es seguem-se a expans\u00f5es e vice-versa. A verdadeira quest\u00e3o \u00e9 quando \u00e9 que chega uma recess\u00e3o, qu\u00e3o duradoura e qu\u00e3o severa ser\u00e1.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Uma recess\u00e3o nos EUA significa uma recess\u00e3o mundial?<\/strong><\/p>\n N\u00e3o necessariamente. Os EUA passaram por 11 recess\u00f5es desde o fim da Segunda Guerra Mundial, segundo os dados da National Bureau of Economic Research (NBER). O Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI) reporta apenas quatro recess\u00f5es mundiais, desde 1960. Nenhuma das institui\u00e7\u00f5es usa a mesma defini\u00e7\u00e3o de recess\u00e3o, que normalmente \u00e9 definida por um per\u00edodo de dois trimestres consecutivos de contra\u00e7\u00e3o da economia. <\/p>\n O NBER, que \u00e9 a entidade que reporta os dados oficiais dos EUA, considera tamb\u00e9m fatores como o emprego, a produ\u00e7\u00e3o industrial e os rendimentos, e normalmente demora cerca de um ano at\u00e9 determinar uma recess\u00e3o. J\u00e1 o FMI olha para o PIB per capita ajustado da infla\u00e7\u00e3o, e inclui o enfraquecimento da produ\u00e7\u00e3o industrial, do com\u00e9rcio, os fluxos de capital, o consumo de petr\u00f3leo e o desemprego.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n O que espoleta a recess\u00e3o?<\/strong><\/p>\n Antes da Primeira Guerra Mundial, era “relativamente frequente” que as recess\u00f5es “resultassem de uma ampla gama de flutua\u00e7\u00f5es nos processos induzidos pelo setor privado nos gastos, tais como colapsos de investimentos e p\u00e2nico financeiro”, de acordo com um estudo de Christina Romer, que liderou o \u00f3rg\u00e3o de conselheiros do presidente Barack Obama.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n A chamada “grande modera\u00e7\u00e3o”, que marcou um per\u00edodo de relativa estabilidade durante cerca de 25 anos no in\u00edcio dos anos 80, criou a perspetiva de que as recess\u00f5es modernas n\u00e3o acontecem sem “um choque inesperado para a economia com consequ\u00eancias duradouras, como um forte aumento nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo” \u2013 a causa das contra\u00e7\u00f5es da economia dos EUA nos anos 70 e 80 \u2013 ou sem “desequil\u00edbrios acumulados que deixam de poder ser ignorados.”<\/p>\n \u00a0<\/p>\n O que constitui um desequil\u00edbrio?<\/strong><\/p>\n Um exemplo foi a bolha das dotcom que cresceu no final dos anos 90 e estourou antes da recess\u00e3o de 2001. Bem como o aumento expressivo do “subprime” que precedeu a chamada Grande Recess\u00e3o de 2007-2009. Muitos americanos contra\u00edram empr\u00e9stimos hipotec\u00e1rios que n\u00e3o podiam pagar, que eram vendidos a investidores como ativos de grande qualidade.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n O que torna uma recess\u00e3o moderada ou severa?<\/strong><\/p>\n Para come\u00e7ar, a sua dura\u00e7\u00e3o. A recess\u00e3o de 2007-2009 durou 18 meses, sendo a maior desde a Grande Depress\u00e3o. A recess\u00e3o em 1980 j\u00e1 durou apenas seis meses. Outras formas de medir a severidade de uma recess\u00e3o passam por quanto contrai a economia e qu\u00e3o degradado fica o mercado de trabalho.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n As piores recess\u00f5es tendem a ser as que incluem algum tipo de colapso no sistema financeiro, como aconteceu nos EUA em 2007 e em 1929.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Os historiadores t\u00eam analisado se a dura\u00e7\u00e3o de uma expans\u00e3o influencia a dimens\u00e3o da recess\u00e3o subsequente. Os economistas da Reserva Federal de Cleveland encontraram poucas evid\u00eancias desta rela\u00e7\u00e3o, mas encontraram raz\u00f5es para acredita que recess\u00f5es severas (como a que acabou em 2009) d\u00e3o origem a expans\u00f5es fortes.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Outro indicador da severidade de uma recess\u00e3o \u00e9 avaliar qual a abrang\u00eancia da contra\u00e7\u00e3o. A relativamente curta e moderada recess\u00e3o de 2001, por exemplo, foi praticamente confinada ao setor tecnol\u00f3gico, com um impacto residual no resto da economia.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n A pr\u00f3xima recess\u00e3o vai ser das grandes?<\/strong><\/p>\n \u00c9 imposs\u00edvel saber. Do lado positivo, as fam\u00edlias americanas est\u00e3o atualmente menos endividadas, e um aumento do financiamento hipotec\u00e1rio deixou os americanos com mais dinheiro na carteira. E, assim como em 2001, as tens\u00f5es est\u00e3o (por enquanto) praticamente circunscritas a um setor \u2013 ind\u00fastria.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Os pessimistas devem salientar que as taxas de juro j\u00e1 est\u00e3o baixas, o que significa que a Fed tem menos muni\u00e7\u00f5es convencionais para combater uma contra\u00e7\u00e3o, e que o d\u00e9fice or\u00e7amental dos EUA dever\u00e1 atingir o estonteante valor de um bili\u00e3o de d\u00f3lares no pr\u00f3ximo ano, o que pode afetar a capacidade do Governo de injetar est\u00edmulos or\u00e7amentais.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Ao n\u00edvel global, o F\u00f3rum Econ\u00f3mico Mundial alertou que o “fardo de d\u00edvida mundial”, em cerca de 225% do PIB no in\u00edcio do ano, \u00e9 “significativamente mais elevado do que antes da crise financeira mundial.”<\/p>\n Pode fazer-se alguma coisa para atenuar a pr\u00f3xima crise?<\/strong><\/p>\n Em todo o mundo os pa\u00edses est\u00e3o a avaliar as op\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis para implementarem est\u00edmulos monet\u00e1rios e or\u00e7amentais. Na Alemanha, que j\u00e1 registou uma contra\u00e7\u00e3o do PIB no segundo trimestre deste ano, h\u00e1 sinais de que a abordagem de um equil\u00edbrio or\u00e7amental r\u00edgido possa dar lugar a um aumento da despesa, de forma a incentivar o crescimento. Mesmo a Austr\u00e1lia e Nova Zel\u00e2ndia, que n\u00e3o reagiram com medidas extremas na \u00faltima crise financeira mundial, est\u00e3o a pensar em implementar medidas.<\/p>\n \u00a0
(Texto original:\u00a0What to Know About Recessions, Including the Next One)<\/p>\n<\/div><\/div>\n