Inflacja w maju wyniosła rdr 2,4 proc., a mdm 0,2 proc. – GUS

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w maju 2019 roku wzrosły rok do roku o 2,4 procenta, a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 0,2 procenta – podał Główny Urząd Statystyczny. Najbardziej podrożała żywność, głównie warzywa i mięso.

Wcześniej w szacunku flash GUS podawał, że w maju ceny rdr wzrosły o 2,3 proc., a mdm wzrosły o 0,2 proc. To najwyższy odczyt od listopada 2017 roku.

Najbardziej podrożała żywność

– Wzrost cen żywności przyspieszył do 5,4 proc. rok do roku z 3,6 proc. rdr w kwietniu. Ceny paliw do prywatnych środków transportu wzrosły o 4,1 proc. rdr, wobec wzrostu o 8,6 proc. rdr miesiąc wcześniej. Koszy związane z użytkowaniem mieszkania zwiększyły o 1,6 proc. rdr, tj. w takim samym tempie jak w kwietniu – zaznaczył Adam Antoniak z Banku Pekao.

Pekao szacuje, że maj był „lokalnym szczytem inflacji, a w najbliższych miesiącach inflacja powinna pozostawać poniżej 2,5 proc. rdr, czemu będzie sprzyjać m.in. spodziewany spadek rocznego tempa wzrostu cen paliw”.

Z kolei Jakub Rybacki z ING podkreślił, że inflacja CPI w maju okazała się nieco wyższa niż sugerował wstępny szacunek (2,3 proc.), a głównym źródłem wzrostu cen była żywność. – Inflacja bazowa pozostała stabilna na poziomie 1,7 proc – wskazał.

Według eksperta stabilny poziom inflacji bazowej jest wynikiem dwóch tendencji, które znoszą się nawzajem.

– Ceny biletów lotniczych, które nieoczekiwanie podniosły indeks w kwietniu powróciły na standardowe

poziomy, co według komentarzy GUS odjęło 0,25 pp od dynamiki CPI. Równolegle stosunkowo duży wzrost widoczny był w kategoriach zależnych od popytu tj. rekreacja i kultura oraz ceny hoteli i restauracji, co rekompensowało ten efekt – wyjaśnił Rybacki.

„Jest potencjał do rozpędzania”

„Wbrew temu co myśleliśmy, nie jest to „słaby” odczyt inflacji. Jest potencjał do rozpędzania” – napisali na Twitterze analitycy z mBanku.

„W najbliższym czasie ścierać się będą ze sobą dwie duże narracje: globalna spowolnieniowo-recesyjna i krajowa inflacyjna. Z punktu widzenia inwestorów zagranicznych Polska jest krajem, który w zasadzie tylko czeka na szybsze wzrosty cen, zwłaszcza przy mocnym popycie wewnętrznym, który wsparty pakietem fiskalnym stanowić będzie silną przeciwwagę dla tendencji globalnych” – czytamy w komentarzu analityków.

Inflacja CPI jednak 2,4% r/r w maju. Inflacja bazowa jednak 1,7% r/r. Wbrew temu co myśleliśmy, nie jest to ”słaby” odczyt inflacji. Jest potencjał do rozpędzania.

— mBank Research (@mbank_research) 14 czerwca 2019

PKO BP: wzrosty prawdopodobnie wyhamują

Z kolei w ocenie ekspertów Banku PKO BP wzrosty cen żywności także prawdopodobnie wyhamują, biorąc pod uwagę tendencje na światowych rynkach żywności. – Mimo tego ceny żywności powinny pozostać jednym z istotnych czynników kształtujących inflację CPI w tym sezonie – podkreślili.

Według analityków „głównym znakiem zapytania i ryzykiem dla ścieżki inflacji w horyzoncie najbliższych 12-18 miesięcy pozostają ceny regulowane, m.in. ceny wywozu odpadów, wody i reperkusje związane ze wzrostem cen energii”.

PKO BP szacuje, że inflacja CPI „wzrośnie w I kwartale 2020 nawet powyżej górnego przedziału odchyleń od celu”.